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【塑交所交易周评】社会库存高企 塑料行情下行

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2018-03-07 17:02:28

  

(2018年3月1日—2018年3月7日)

本期因美国原油库存增加,市场投资者担忧油价下行情绪升温,国际油价微幅下调。3月6日(周二)WTI原油期货报62.6美元/桶,较上期下跌0.41美元。油价窄幅震荡对市场影响较小,但由于春节后塑料原料社会库存高企,市场看空心态不断升温,塑料生产厂家纷纷下调出厂报价,市场让利出货现象层出不穷,拖累塑料期现市场双降。尽管本期恰逢两会召开,政策红利预期强烈,但短期商家将关注重心集中在塑料基本面上。供过于求的现状令交易商交投信心不足,本期广东塑料交易所电子盘行情趋弱下行,塑指再度跌破1200点关口。截至期末收盘,塑交所•中国塑料价格指数报1169.05点,较上期下跌35.42点。基本面上,塑料市场货源供应十分充裕,在途货源和国内外到港货源持续增多,导致社会库存高企,生产厂家和贸易商积极让利出货,导致塑料原料价格承压下跌。下游终端需求处于逐步复苏阶段,市场需求短期缺乏大幅放量基础。管材、型材、棚膜等主要需求行业维持刚需,新增订单不多。短期供需矛盾激化,预计下期塑料行情将延续弱势格局,密切关注社会库存消化变动。

PVC: 本期塑交所PVC震荡整理。现货社会库存持续积累,国内PVC期货空头情绪反弹,期价先跌后涨,现货市场信心受压,盘内贸易商交投趋谨慎,成交意向不大。截至期末收盘,3月SG-5品种华南结算价报6745元(吨价, 下同),涨55元;华东结算价报6690元,涨90元;华北结算价报6410元,跌50;西北结算价报6325元,涨20元;乙烯法DG-1000K品种结算价报7005元,持平。基本面上,PVC企业电石到货量较多,部分仍有一定降价预期,对PVC成本支撑面略有减弱。企业库存压力逐步加大,部分出厂报价走低,但大型企业报价较为坚挺。下游制品企业消化库存为主,多数维持观望,仅部分刚需小单接货。加上北方气温尚未完全回暖以及两会召开的影响,需求完全复苏或要到3月下旬,市场货源消化速度缓慢。本期虽有四川金路及山东阳煤恒通停车检修,但供应面收缩仍然不足。3月上旬现货基本面难出现明显变化,社会库存继续有累积风险。预计短期内PVC市场仍将窄幅震荡为主。

PP:本期塑交所PP行情小幅下跌。截至期末收盘,3月华南DFDA-7042品种结算价报9500元,较上期跌25元。期市弱势震荡,均线粘合,市场多空博弈焦灼。基本面上,部分石化厂家下调出厂价表明市场仍然供大于求。据统计,2018年2月国内PP产量约167.22万吨,国内PP开工率在91%。下游方面,大型塑编企业开工率较高,小量采购满足刚需为主。元宵节过后多数BOPP膜厂家陆续开工。综合而言,短线PP基本面依然偏弱,加之期市连续下挫,利空现货走势,需继续关注企业开工率和订单积累情况。预计PP后市行情弱势整理。

LLDPE:本期塑交所LLDPE行情小幅上扬。截至期末收盘,3月华南DFDA-7042品种结算价报9600元,较上期涨75元。期市先扬后抑,受到宁煤设备停车影响,短暂大幅拉升之后期市向下弱势调整。基本面上,部分石化出厂价格下调,成本面支撑不足。供应方面,国内PE装置检修增加,上游生产企业、港口、贸易企业库存继续下降。下游方面,地膜需求逐渐增多,大型地膜厂开工率较高,棚膜需求处于淡季。综合而言,虽期货延续弱势,但下游采购逐渐增加,库存有加速下降迹象,基本面上不存在大幅下跌的基础,预计LLDPE后市行情趋稳整理。

ABS:本期塑交所ABS行情小幅震荡。截至期末收盘,3月华南0215A结算价报16170元,较上期跌5元。基本面上,部分石化厂家报价稳定为主,苯乙烯价格震荡走软,重心下移,ABS成本面支撑转弱。市场谨慎情绪偏浓,贸易商信心受抑,部分贸易商倾向于走量为主,商谈价格较灵活。近期ABS基本面延续偏弱,需求缓慢恢复。预计ABS后市行情弱势整理。

备注:期初为2018年3月1日开盘;期末为2018年3月7日收盘。

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:刘蕊茂
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